近年全球气候变化造成全球变暖,已促使过去5年美国加州水价翻涨10倍,令水资源更见弥足珍贵;倘若投资者憧憬美国房市复苏,以及今、明两年的全球经济持续复苏,有利带动水务基础建设板块续成为投资关注重点,不妨留意布局建仓。
宏观上,虽然水务板块业的年产值达到1,300亿元(美元,下同) ,由于目前水资源约有七成以上投资美、英企业,市场刚性需求,让市场产值每年续以4%的速度增长。
美管线老化 水务基建潜力大
目前美国水务管线老化状况严重,有三分之一的管线具70年历史,其中15%的管线甚至使用80年以上,在亟需替换的需求下,随?房市复苏的利好基调带动下,有利拉动下水道工程及水务综合工程等建设。
此外,市场还估计美国未来20年在水务基础建设上的投入达3,850亿元,投资商机庞大;另美国以外的成熟市场同样面临水务管线老化,导致漏水率增加及水质下降的忧虑,因此管线替换势在成熟市场经济复苏下,成为必行的基建议题,并可为相关国家的水务基础板块企业提供新增长亮点。
比如占近三个月榜首的百达水资源基金,主要是透过不少于三分之二资产投资于全球各地的供水、水处理服务、水处理技术以及经营水资源环境服务的水务板块证券管理组合,以实现寻求资本增值的投资策略目标。
该基金在2011、2012和2013年表现分别为-2.99%、13.64%及16.52%。基金平均市盈率、近三年的标准差和贝他值为18.54倍、14.06%及0.47倍。资产地区分布为42.78% 美国、17% 其他地区、11.1% 英国、7.44% 法国、6.4% 日本、4.2% 瑞士、3.8% 中国、3.5% 巴西及3.29% 加拿大。资产行业比重为88.61% 水务及9.99% 服务业。基金资产百分比为98.51% 股票及1.49% 货币市场。基金三大资产比重股票为4.13% Pennon Group Plc、3.91% American Water Works Co. Inc.及3.91% Suez Environnement Co SA。
增资本支出 解决水资源污染
至于解决降雨量明显不足的地区如中东、缺乏澹水的岛屿等水资源不均地域方面,最常引用的方法即为兴建海水化澹厂的投入,加上解决水资源的污染问题,有望让相关企业营运业绩受惠水务建设的资本及经营建设支出增加,并带动相关水务企业股股价表现。