公司目前拥有青云、朝阳、下正街、长堎以及牛行五个制水厂，制水能力为 120 万立方米/日，为南昌市最大的专业制水企业。09 年，自来水生产和污水处理业务占公司收入比重分别为80.7%和19.3%。

　　注入全省污水处理厂资产显著提升业务规模和盈利能力。公司现有污水处理能力为15 万立方米/日，一期项目完成后，公司污水处理能力将增加99.8 万立方米/日，是现有规模的7.7 倍。随着这78 家污水处理厂的投产，预计污水处理收入增长至2 亿元，污水处理业务贡献净利润6000 万元。

　　注入南昌供水公司股权也对公司发展构成利好。收购供水公司后，公司直接受益水价上调。2009 年9 月1 日，南昌市自来水价格进行了调整，自来水综合平均销售价格从1.03 元/吨调整为1.33 元/吨，上调幅度为29%。南昌市水价还有进一步提升的可能性和空间。

　　省内水务市场规模巨大，公司占据优势地位。按照鄱阳湖生态经济区规划的要求，未来5 年江西省污水处理规模年复合增长率为42%，2008 年，江西省自来水日生产能力是2282 万立方米/日，是公司现有产能的19倍。如果能够通过收购方式整合江西省自来水生产企业，公司的业务规模将实现大幅增长。

　　盈利预测和投资评级。我们调高了公司业绩预测，预计增发摊薄后2010-2012 年每股收益分别为0.51、0.63、0.81 元，以6 月18 日14.50的收盘价计算，对应动态市盈率分别是28、23、18 倍，水务行业2010-2012 年动态市盈率分别为30、26、24 倍，公司估值低于行业平均水平但成长性大大高于行业平均水平，给予公司“推荐-A”的投资评级，目标价19 元。